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“互黑”模式能否让股市退潮?

更新时间:2019-03-14 来源:配资658

    进入猪年,中国境内外的许多投资者仍然对2018年沪深300的熊市心有余悸。有人依然担心小额关税的问题,其他人则在担心持续的增长放缓态势。还有一种担忧情绪似乎在加剧:中国的人口老龄化和低出生率,这意味着未来劳动人口数量会急剧减少,以致危及经济和沪深 300 指数增长。

    本周的股市,进入到3000点之上的燥动期。杭州股票配资先是周一跳空高开直接站上3000点,在冲高差点摸上3100点后又大幅回落,正当大家看调整之时,接着又以迅雷不及掩耳之势,连续三天用尾盘1小时拉升,最高摸到了3129点,直到周五,一根4.4%的跳空巨阴线,结束了这一周的的宽幅震荡上蹿下跳,最终周线跌幅0.81%,失守300点。

 

    究其原因,还是市场不太相信自己的眼睛,怎么一下子就到3000点了呢,杭州股票配资这是很多人还没有做好心理准备的。2019年,到本周五,已上涨476点,涨幅近20%,这是典型的快牛疯牛。在中国股市向来都是牛短熊长的惯性思维中,近2个月时间的涨幅似乎就要把“牛市”透支完了,所以,这必定要引发一次恐慌和大溃逃。

 

    年后的大涨,龙头品种非券商保险莫属。保险股以次新股中国人保为首,到本周,年内最高涨幅达139%;券商股以中信建投为首,到本周,年内最高涨幅达266%。金融股的上涨,其实根本原因是经济周期与行业周期引发的基本面出现了拐点。在整个行业出现拐点时,对应于股市上的反应,同一板块中,必然会有个股成为大幅超越板块平均涨幅而成为领头羊,这与其管理与业绩等基本面是否已经大幅超越同行其它公司,杭州股票配资是没有必然联系的。

 

    巧的是,周五盘中暴跌,究其原因在于“互黑”。所谓枪打出头鸟,这一次,券商研报不再是针对其它的普通上市公司,而是直接对金融业内部的公司动手了。周四盘后,有消息传来,中信证券发布了一篇关于对中国人保的A股研究报告,在这篇报告中,杭州股票配资中信证券认为中国人保A股显著高估,给予“卖出”评级,预计合理估值区间为每股4.71元~5.38元。周五早盘,则有另一则消息传出,华泰证券研报称,中信建投估值远高于同梯队券商和国际投行,有下行风险,下调至“卖出”评级公司A股2019年PB估值4.5倍(乐观假设下业绩预测),显著高于同梯队券商当前1.4-2倍PB和国际投行1-2倍PB估值水平。预计合理股价在13.86-17.33元/股。

 

    保险与券商两只人气股同时被“黑”,到底是何原因?是否一如市场猜测,是接到了啥指令要让股市节奏缓一缓?杭州股票配资还是另有原因?我认为有这几点。第一,由于当前的两只被“卖出评级”的个股最具人气,这两家发布评级报告的券商,更多的原因或为蹭热点吸引眼球。第二,当前国家多方面政策对实体经济有宽容包容与大力支持的倾向,对科创板企业甚至可以不设盈利的硬性条件,对房地产企业也没有要求硬性着陆,因而券商对科技性企业、房地产以及其它实体企业,难以因为财务状况等原因对其做出过份的下调评级,于是开始转而倾向对业内的其它保险券商公司做评级。第三,在科创板注册制高效放行、杭州股票配资保险资金投资准入放宽等政策性事实面前,金融业业内剧烈竞争已出现了,此时业内“互黑”正当其时,“黑”对手可以赢得先机。        

 

    当然,上述是不惮以最大的恶意推测的,券商发布研报必竟是其根本的职责。但是,刚好拿这两家率先动手,本是同根生,相煎何太急。我们可以注意到,以中信建投的研报为例,华泰证券的论据要点,一个主要方面,仍是从与同梯队券商与国际投行相比较而得出的,杭州股票配资认为现行的股价估值与其在券商业内的估值水平、与A/H股溢价、与该券商目前在业内的各顶指标排名相比较等等不匹配。研报缺乏的,恰恰是忽略了市场对标杆股的自主定价、个体的发展潜力以及同行业共同成长后对估值横向的同比摊薄,比如,如果某个体券商因某项能力的突然脱颖而出、股市普涨后股价与市值的普遍抬高、投资者需要在板块内对一家标杆的自主选择等等,券商研报都没有分析,这种研报显然就是在刻舟求剑,先出结论然后来找论据的文字。同样地,上述两家发布研报的公司,中信证券和华泰证券尽管目前股价涨幅落后于同业,杭州股票配资但其估值也很高,A/H也有太高的倒挂,所以,周五这两家券商自己也被大幅抛压而跌停。

 

    那么,这次的“互黑”会让市场降温吗?短线当然是有所降温的。我在上周周评文章中前瞻过本周后段会冲高回落。在近日又反复说过的一个点,即3039点,是大盘日线级别需要反复争夺的,不管上去多少也得回来。同样地,3000点需要整固,市场才能走得更远。但是,对于周五因金融蓝筹大跌而引发的大盘大跌,对市场的走好,并没有太大的影响,相反,是一次机会。

 

    首先,需要对连续暴涨的操盘模式适当做一个修正,使得市场从炒作模式,杭州股票配资更多地向均衡模式与价值模式转换。其次,需要对局部涨幅过于陡峭的个股运行模式做一次修正,让更多的补涨股、慢牛股开始出现机会。再次,需要对热点板块做一次修正,不能纯粹依靠大金融把大盘的涨幅立即透支完毕,而是要把金融与科技相结合、高价与低价股相结合,形成多点开花的局面。最后,券商等金融股,只是短暂的打压,在行业拐点来临时,越压股价只会越高,“黑”模式造就的利空其实大家见得很多,多数被市场认可的热点股,在第一次大热后都曾被黑过,比如鹏起科技,1月9日晚曾被黑过一次,10日跌停,杭州股票配资但次日之后就新高,然后调整一波后,又再创新高。

 

    总的来说,当前的股市,强行降温的结果,就如同给一个正在加速跑的运动员头上浇冷水,那么,杭州股票配资他一定会发烧。股市要是烧起来了,那你懂的。下周初,将进入整理消化期,此后,股市仍将很“烧”。 

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    从香港的《南华早报》到英国的《独立报》、澳大利亚的《澳大利亚人报》,再到美国的《纽约时报》,全球媒体都在警示:中国的人口危机即将到来,中国或将重蹈日本经济停滞长达20年的覆辙。谁来推动经济和股市增长?


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