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易会满履新“满月” 维稳股市、科创板“两手抓”

更新时间:2019-03-13 来源:配资658

    一个月时间并不能充分了解资本市场的方方面面,从易会满上任后的动作可以看出,其目前的思路便是抓当下市场的重点内容有的放矢。具体来看,即是稳定股市和加速科创板筹备工作。

    1月26日,时任工行董事长的易会满接替刘士余,成为证监会第九任主席。南昌有实力的股票公司综观近几届证监会主席更换后,无论是监管风格还是市场运行状况都会有新气象。

    如今(2月26日),易会满履新满月,尽管在这一个月当中有相当一部分时间是农历春节假期,市场各方也感受到了资本市场正在起变化。

    对于新主席而言,一个月时间并不能充分了解资本市场的方方面面,从易会满上任后的动作可以看出,其目前的思路便是抓当下市场的重点内容有的放矢。具体来看,即是稳定股市和加速科创板筹备工作。

    多举措稳定市场

    证监会主席面对着巨大的舆情压力,这一点易会满在其上任后便已经感受到了。

    上任第三天,市场中便流传出“证监会主席易会满主持召开记者招待会,表示2019年主要工作是推行做空机制”内容。随后,证监会立即回应辟谣稳定了市场。

    相比上述突发情况,易会满计划中稳定市场的举措则较为有层次。1月31日,证监会三箭齐发,相继发布了“证监会拟对风控指标实施逆周期调节鼓励证券公司权益类投资”、“证监会指导交易所完善融资融券交易机制满足投资者多样化需求”两则消息,口碑好的股票公司以及《合格境外机构投资者及人民币合格境外机构投资者境内证券期货投资管理办法(征求意见稿)》一则文件。

    梳理上述内容的核心监管逻辑即是减少行政干预,活跃市场,进一步引导资金进场。

    “我们分析看来三项政策分别是拟取消‘平仓线’不得低于130%的统一限制,交由证券公司处理。其次是拟放宽证券公司投资成份股、ETF等权益类证券风险资本准备计算比例,减少资本占用,加大对权益类资产的长期配置力度。还有就是扩大QFII和RQFII投资范围和投资便利程度,进一步引导外资入市。三项内容都是通过激活市场进一步稳定市场的举措。”南昌有实力的股票公司北京地区一家大型券商策略分析师26日对21世纪经济报道记者表示。

    结合市场数据来看,易会满上任后推出稳定市场的举措得到了市场正向反馈,

    以外资买入 A 股为例,北上资金1月以来持续扩大,苏州口碑好的股票公司净流入资金创下历史新高。根据 Wind 统计的数据显示,1月以来北上资金净流入已经超过600亿元。

    对此,光大证券首席经济学家徐高2月26日接受21世纪经济报道记者采访时表示:“金融市场向海外开放的步伐一直在稳步推进,包括沪港通、QFII额度的加大等,都表明了监管的态度。口碑好的股票公司一方面中国股指纳入MSCI,国际投资者有做(被动)配置的需求。另外一方面今年全球股市上涨得都比较多,这种情况下外资也愿意增配一些包括中国市场在内的新兴市场的配置,来增加他的弹性。”

    种种正向因素的作用下,春节后 A 股持续上扬,成交额和成交量不断扩大,在2月25日上证指数更是创下了2015年股市大跌以来的最大单日涨幅。

    但值得注意的是,行情向好,易会满所面对的市场情况又出现了新变化,“A 股涨幅过快,杠杆资金流入规模过大”成为了新的影响市场稳定的因素。

    因此,在2月25日晚间,证监会也就配资进行了专门的回应,证监会新闻发言人表示将密切关注场外配资的情况,指导有关方面依法加强对交易的全过程监管。同时,也希望广大投资者理性投资,防范投资风险。

    “一个月的时间易会满主席充分感受到了A 股的波动性和不稳定性,南昌有实力的股票公司其未来执掌证监会的很长一段时间内都需要关注市场,稳定市场,同时也要把握好监管尺度。”沪上一家大型券商投行部项目负责人26日表示。

    加速筹备科创板

    科创板无疑是2019年资本市场的头号工程,因此在易会满执掌证监会的第一个月里,同科创板相关的内容也占据了相当大比重。

    先是在易会满上任的第四天(即1月30日),证监会在研究和筹备多日后终于发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》(以下简称《实施意见》)以及两项配套文件。同日,上交所也一同发布了包括《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》在内的六项配套规则。科创板基础制度框架确立。

    在科创板制度文件推出后不久,市场迎来了农历春节假期。小长假刚结束(即2月13日),证监会迅速组织了设立科创板并试点注册制相关制度规则征求意见座谈会,口碑好的股票公司随后上交所继续分片区组织了多场征求意见座谈会。

    易会满首次公开调研的首站也选在了上交所。21世纪经济报道记者了解到,2月20日至21日,易会满围绕设立科创板并试点注册制有关问题,带队赴上海听取市场机构对相关制度规则的意见建议,并调研督导上海证券交易所相关改革准备工作。

    不仅如此,易会满正式首次公开亮相也同科创板相关,根据国务院新闻办公室发布的通知,将于2月27日15点30分举行发布会,证监会主席易会满及其他数名证监会高层将介绍设立科创板并试点注册制有关情况并答记者问。

    “设立科创板并试点注册制将是新任证监会主席任上最有标志性的事件,也是他目前最为重要的工作之一,这在未来很长一段时间里也将是常态。”前述沪上地区券商人士认为。

     本周的股市,进入到3000点之上的燥动期。先是周一跳空高开直接站上3000点,在冲高差点摸上3100点后又大幅回落,正当大家看调整之时,南昌有实力的股票公司接着又以迅雷不及掩耳之势,连续三天用尾盘1小时拉升,最高摸到了3129点,直到周五,一根4.4%的跳空巨阴线,结束了这一周的的宽幅震荡上蹿下跳,最终周线跌幅0.81%,失守300点。

     究其原因,还是市场不太相信自己的眼睛,苏州口碑好的股票公司怎么一下子就到3000点了呢,这是很多人还没有做好心理准备的。2019年,到本周五,已上涨476点,涨幅近20%,这是典型的快牛疯牛。在中国股市向来都是牛短熊长的惯性思维中,近2个月时间的涨幅似乎就要把“牛市”透支完了,所以,这必定要引发一次恐慌和大溃逃。

     年后的大涨,龙头品种非券商保险莫属。保险股以次新股中国人保为首,到本周,年内最高涨幅达139%;券商股以中信建投为首,到本周,年内最高涨幅达266%。金融股的上涨,其实根本原因是经济周期与行业周期引发的基本面出现了拐点。在整个行业出现拐点时,对应于股市上的反应,同一板块中,必然会有个股成为大幅超越板块平均涨幅而成为领头羊,这与其管理与业绩等基本面是否已经大幅超越同行其它公司,是没有必然联系的。

     巧的是,周五盘中暴跌,究其原因在于“互黑”。所谓枪打出头鸟,这一次,南京有实力的股票公司券商研报不再是针对其它的普通上市公司,而是直接对金融业内部的公司动手了。周四盘后,有消息传来,中信证券发布了一篇关于对中国人保的A股研究报告,在这篇报告中,中信证券认为中国人保A股显著高估,给予“卖出”评级,预计合理估值区间为每股4.71元~5.38元。周五早盘,则有另一则消息传出,华泰证券研报称,中信建投估值远高于同梯队券商和国际投行,有下行风险,下调至“卖出”评级公司A股2019年PB估值4.5倍(乐观假设下业绩预测),显著高于同梯队券商当前1.4-2倍PB和国际投行1-2倍PB估值水平。预计合理股价在13.86-17.33元/股。

     保险与券商两只人气股同时被“黑”,到底是何原因?是否一如市场猜测,是接到了啥指令要让股市节奏缓一缓?还是另有原因?我认为有这几点。第一,由于当前的两只被“卖出评级”的个股最具人气,口碑好的股票公司这两家发布评级报告的券商,更多的原因或为蹭热点吸引眼球。第二,当前国家多方面政策对实体经济有宽容包容与大力支持的倾向,对科创板企业甚至可以不设盈利的硬性条件,对房地产企业也没有要求硬性着陆,因而券商对科技性企业、房地产以及其它实体企业,苏州口碑好的股票公司难以因为财务状况等原因对其做出过份的下调评级,于是开始转而倾向对业内的其它保险券商公司做评级。第三,在科创板注册制高效放行、保险资金投资准入放宽等政策性事实面前,金融业业内剧烈竞争已出现了,此时业内“互黑”正当其时,“黑”对手可以赢得先机。        

     当然,上述是不惮以最大的恶意推测的,券商发布研报必竟是其根本的职责。但是,刚好拿这两家率先动手,本是同根生,相煎何太急。我们可以注意到,以中信建投的研报为例,华泰证券的论据要点,一个主要方面,仍是从与同梯队券商与国际投行相比较而得出的,认为现行的股价估值与其在券商业内的估值水平、与A/H股溢价、南京有实力的股票公司与该券商目前在业内的各顶指标排名相比较等等不匹配。研报缺乏的,恰恰是忽略了市场对标杆股的自主定价、个体的发展潜力以及同行业共同成长后对估值横向的同比摊薄,比如,如果某个体券商因某项能力的突然脱颖而出、股市普涨后股价与市值的普遍抬高、投资者需要在板块内对一家标杆的自主选择等等,券商研报都没有分析,这种研报显然就是在刻舟求剑,先出结论然后来找论据的文字。同样地,上述两家发布研报的公司,中信证券和华泰证券尽管目前股价涨幅落后于同业,但其估值也很高,A/H也有太高的倒挂,所以,周五这两家券商自己也被大幅抛压而跌停。

     那么,这次的“互黑”会让市场降温吗?短线当然是有所降温的。我在上周周评文章中前瞻过本周后段会冲高回落。在近日又反复说过的一个点,即3039点,是大盘日线级别需要反复争夺的,不管上去多少也得回来。同样地,3000点需要整固,市场才能走得更远。口碑好的股票公司但是,对于周五因金融蓝筹大跌而引发的大盘大跌,对市场的走好,并没有太大的影响,相反,是一次机会。

     首先,需要对连续暴涨的操盘模式适当做一个修正,使得市场从炒作模式,更多地向均衡模式与价值模式转换。其次,需要对局部涨幅过于陡峭的个股运行模式做一次修正,让更多的补涨股、慢牛股开始出现机会。再次,需要对热点板块做一次修正,不能纯粹依靠大金融把大盘的涨幅立即透支完毕,而是要把金融与科技相结合、高价与低价股相结合,形成多点开花的局面。南京有实力的股票公司最后,券商等金融股,只是短暂的打压,在行业拐点来临时,越压股价只会越高,“黑”模式造就的利空其实大家见得很多,多数被市场认可的热点股,在第一次大热后都曾被黑过,比如鹏起科技,1月9日晚曾被黑过一次,10日跌停,但次日之后就新高,然后调整一波后,又再创新高。

      总的来说,当前的股市,强行降温的结果,就如同给一个正在加速跑的运动员头上浇冷水,那么,他一定会发烧。股市要是烧起来了,那你懂的。下周初,将进入整理消化期,此后,股市仍将很“烧”。 

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中金网汇信APP讯 : 据汇信报道,今年以来,全球股市集体走强,MSCI全球指数今年已累计上涨11%,刷新了1991年以来最佳开年表现,该指数囊括美国、欧洲、日本等国上市公司,总市值近40万亿美元。

不过,全球基金资金流向跟踪机构EPFR的数据显示,虽然欧美股市持续走高,主动型股票基金和被动型指数基金并未改变从去年四季度开始的撤离步伐,去年10月以来累计有1560亿美元资金撤离发达国家市场,转而投向新兴市场。

    欧美股市资金持续流出

    经济增速下滑预期叠加经济数据不佳可能是投资者选择离开的主要原因,经济合作与发展组织(OECD)6日在最新经济展望报告中下调2019年世界经济增长的预期至3.3%。

    贸易摩擦和需求下滑正在对各国制造业造成冲击,进而影响地区经济动能。欧元区2月制造业PMI终值报49.3,连续第七个月回落,2013年6月以来首次跌破荣枯线,广东口碑好的股票公司其中制造业新订单创近六年最大降幅。欧洲“经济火车头”德国2月制造业PMI终值报47.6,创74个月新低,南京有实力的股票公司其中出口订单创2013年以来最差表现。日本2月制造业PMI指数回落至48.9,两年半来首次跌破荣枯线,企业信心指数降至六年低点。

    因此不少机构认为欧美市场的上涨持续性有待确定。汇信援引法兴银行认为,近期的反弹缺乏资金有效流入,主要是因为美联储释放暂停加息信号,对冲基金选择获利了结空头回补所致。巴克莱在上周发布的报告中指出,投资者依然选择观望为主,这与近期市场的表现符合,即缺乏波动性,在经济基本面及企业盈利动能下滑的背景下,谨慎是目前最好的选项。

    总体而言,广东口碑好的股票公司大多数经济学家认为欧美等发达国家的经济依然具有一定韧性,虽然整体增速面临放缓压力,各国央行均表达了维护经济平稳发展的决心。

    美联储主席鲍威尔在上周的国会听证中重申在加息问题上保持耐心,将密切关注全球经济发展趋势、英国脱欧及贸易谈判进展等事件。欧洲央行行长德拉吉则认为欧元区经济数据比预期更为疲软,已经准备好使用所有政策工具来刺激疲软的欧洲经济。

    有分析认为,在各国对潜在风险严阵以待的背景下,欧美、甚至全球再次爆发大规模金融危机的可能性不大,投资者正在耐心等待积极触底,南京有实力的股票公司但要把他们重新吸引回市场则需要更多实际的信息和数据。

风头盖过“FAANG”

    与发达国家股市遭遇资金净流出不同,新兴市场成为了近期资金追逐的对象,投资者正以近一年中最快的速度买入新兴经济体资产。最新的例子来自于卡塔尔,该国6日发行了120亿美元中长期国债,吸引了超过500亿美元竞买。

    国际金融协会(IIF)数据显示,受各国央行逐步退出紧缩货币政策等因素影响,今年前两个月全球投资者已投入总计860亿美元购买新兴市场股票和债券,规模超过此前九个月(2018年4~12月)的总和,其中新兴市场2月资本净流入总额256亿美元,创近半年新高。

    受美联储加息预期强烈及资金外流压力双重考验,去年新兴市场货币普遍下跌、股市遭遇集体抛售,MSCI新兴市场指数一度重挫近16%身陷熊市泥潭,累计蒸发5.5万亿美元,去年底估值水平已经接近2008年金融危机时期的水平,阿根廷比索、土耳其里拉等货币则接近历史低点。

    不过当时已经有多家机构积极看多2019年新兴市场行情。南京有实力的股票公司瑞银认为新兴市场资产处在“足够便宜”的低点,债券、股票和货币的估值都很有吸引力,其中股市有望录得8%左右的涨幅。富兰克林邓普顿指出长线入市机会正在形成,高科技将成为推动新兴市场回报的主要力量。摩根士丹利则在《2019年全球策略展望》中甚至将新兴市场投资评级从“减持”上调至“增持”,将美国股市调降到“减持”评级。

    如今新兴市场中不少处于估值洼地的优质标的已经开始展露光芒。波士顿宏利资产管理首席经济学家格林(Megan Greene)表示,经历了去年长时间的调整,这一轮新兴市场反弹持续性值得期待。

美银美林2月全球基金经理月度调查显示,口碑好的股票公司做多新兴市场成为了最拥挤的交易,这也是有史以来的第一次,风头盖过了以“FAANG”为代表的科技股交易。而去年做空新兴市场曾是基金经理最热门的交易之一。

对于新兴市场未来的走向,广发证券在最新研报中表示乐观,他们认为美国经济放缓概率增加,加息、缩表等紧缩手段也有望逐步结束,新兴市场的“紧箍咒”已被解除;新兴市场外部需求环境尚可,全球经贸活跃度骤降的概率也偏低,外部因素,如美联储收紧货币政策等将让位于经济基本面等内部因素,新兴市场重新进入“舒适区”。

    瑞银财富管理投资总监办公室亚太区投资总监及首席中国策略师邓体顺积极看好中国股市未来走势,他认为A股估值仍低于历史均值,南京有实力的股票公司而且减税降费措施将提振企业盈利增长,进一步推升股票估值,看好材料、临淄区股票配资公司广陵区股票配资平台。基建和银行类股。




    

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